Слияния и поглощения

При подготовке сделок по слияниям и поглощениям мы представляем интересы как продавцов, так и покупателей.

Мы более чем уверены, что вы, как потенциальный покупатель, достаточно хорошо изучили объект вашего инвестирования, чтобы обеспечить его безболезненную интеграцию в вашу корпоративную структуру. Более того, вы также чётко определили все выгоды такого приобретения и его синергитический эффект. Однако, наш due diligence отчёт может раскрыть перед вами настолько существенные юридические, налоговые и финансовые риски, связанные с объектом инвестирования, что кардинальным образом изменит ваше отношение к сделке.

Каждый проект, связанный со слиянием и поглощением, по-своему индивидуален. Очень многое также зависит от желания менеджмента объекта инвестирования сотрудничать с нами. Однако, в общих чертах, наш due diligence отчёт охватывает следующие вопросы:

• Перечень учредителей; структура капитала, история его формирование и оценка;
• История и юридический анализ процесса приватизации (в случае её проведения);
• Корпоративная структура и дивидендная политика;
• Юридическая экспертиза регистрационных документов, внесённых изменений и ключевых решений учредителей;
• Анализ видов деятельности на наличие необходимых патентов и лицензий;
• Анализ всех существенных договоров и их влияния на денежные потоки;
• Структура персонала и оценка квалификации ключевого менеджмента;
• Юридический и финансовый анализ договоров страхования и лизинга;
• Анализ финансового положения, результатов деятельности и основных тенденций;
• Описание применяемой учетной политики;
• Оценка информационной системы и базы данных бухгалтерского учёта;
• Описание и оценка надёжности системы внутреннего контроля;
• Анализ качества активов и постоянных денежных потоков;
• Оценка рыночной стоимости ключевых активов;
• Динамический анализ рабочего капитала и основных коэффициентов;
• Описание и оценка балансовых и забалансовых обязательств;
• Описание и анализ статей собственного капитала;
• Оценка сумм необходимых корректировок к финансовой отчётности с целью её соответствия НСБУ, МСФО, US или UK GAAP;
• Анализ динамики прибыльности и наиболее уязвимых статей доходов и затрат;
• Применение следующих инструментов оценки: DCF анализ, срок окупаемости, возврат на вложенный капитал и др.;
• Оценка ценообразования и доли рынка в разрезе сегментов бизнеса;
• Анализ валовой прибыли в динамике в разрезе сегментов деятельности;
• Описание производственного процесса и применяемых технологий;
• Анализ структуры затрат, прибыльности в разрезе видов продукции (товаров, услуг) и отклонений от плановых показателей;
• Анализ налоговой позиции и динамики изменения налоговой нагрузки;
• Аудит правильности налоговых деклараций и отчётной дисциплины;
• Описание судебных процессов и зависимых событий;
• Общая оценка объекта инвестирования и синергитического эффекта от его приобретения;
• Потенциальная реакция рынка на приобретение и влияние на цену акций;
• Описание и оценка основных финансовых, налоговых, юридических и бизнес рисков;

Как было отмечено выше, наш due diligence отчёт может кардинально изменить ваше решение о заключение сделки или оказать существенное влияние на её цену. Представляя ваши интересы, как покупателя, после проведения due diligence мы затем предлагаем нашу оценку цены сделки, помогаем вам в проведении переговоров по согласованию цены и других условий сделки, а также готовим юридические документы для её реализации.

Используя наши партнёрские и долгосрочные отношения с местными и международными финансовыми организациями и частными инвесторами, мы можем также оказать вам содействие в привлечении внешнего финансирования для реализации сделки.

Представление интересов продавца обычно подразумевает следующие этапы:

• Подготовка информационного меморандума для потенциальных покупателей или инвесторов;
• Оценка бизнеса с использованием различных методов: DCF анализ, срок окупаемости, возврат на вложенный капитал и др.;
• Поиск и проведение переговоров с потенциальными покупателями по условиям сделки;
• Подготовка юридических документов для завершения сделки.

Наш отдел корпоративных финансов также специализируется на индивидуальных решениях для частных инвесторов при продаже их доли в бизнесе или выходе из состава учредителей компании путём реализации своей доли оставшимся собственникам.